欧洲央行上月维持其超宽松货币政策立场不变，但指出，通胀压力终于开始积聚，经济成长风险正在消退，这在一定程度上得益于全球贸易紧张局势缓解。
但自上次会议后，欧洲央行官员的讲话基调变得更加模棱两可，决策者指出中国新冠病毒疫情造成的经济损失会越来越大。
“认识到这些积极迹象很重要，应谨慎行事，避免在改变风险评估方面过于迟缓。”1月23日的会议记录显示，“然而，也有人对过于乐观表示谨慎。”
决策者似乎也对经济发展与欧洲央行的预测相一致感到欣慰。这是一个颇具争议的问题，近几年来，央行工作人员对经济增长和通胀的预期一直偏高，引发了外界对其基本方法的质疑。
自2013年以来，尽管欧洲央行采取了负利率、资产购买和向银行提供超低息贷款等前所未有的刺激措施，但欧元区通胀率一直低于近2%的目标。
“最近发布的经济数据和调查信息表明，欧元区的增长势头有所企稳，”欧洲央行称，“预计短期增长速度将与前几个季度类似。”
尽管如此，预计欧元区经济增长仍将低于人们所认为的趋势水平，这表明欧元区经济依然疲弱。
经济趋稳主要是由家庭消费推动的，即使制造业似乎正在触底反弹，但仍不清楚服务业的放缓是否已经停止。
政策制定者也对通胀压力上升表示谨慎乐观，他们看到一些核心通胀指标逐步持续上升。
尽管政策制定者似乎没有详细讨论欧洲央行政策的副作用，但一些委员确实表达了对失衡的担忧。
一位委员在会上指出，高房价会使金融系统更加脆弱，各国的措施可能不足以解决这个问题。其他决策者指出，股价上涨似乎并非因为盈利改善，因此估值可能与实体经济脱节。
欧洲央行今年将进行全面战略评估，有批评称，期间其货币政策将处于“自动驾驶”模式。决策者对此作出了回应，他们强调称，欧洲央行在此次会议上启动的全面评估是一项单独的工作，不会在未来的决策中束缚央行的手脚。
然而，会议记录显示，政策制定者没有详细讨论此次评估，只是指出，鉴于自2003年上一次评估以来全球经济已发生了变化，此次评估是一次很及时的行动。
欧洲央行下一次货币政策会议将于3月12日举行，经济学家预计欧洲央行会按兵不动，即便他们预计，新冠病毒疫情会促使欧洲央行更加强调风险。
